 Carregue na imagem para importar o livro |
Autor: Mário Cunha; Hélder Valente; Paulo B. Vasconcelos Título: Ponzi schemes: computer simulation Editor: Edições Húmus & OBEGEF Data: 2013,Fev. Páginas: 20 ©: Observatório de Economia e Gestão de Fraude Formato ficheiro: pdf (portable document format) Dimensão: 1292 kb Solicitação: Transmita-nos a sua opinião sobre este trabalho |
Os nomes de Ponzi e Madoff, assim como no caso português D. Branca, são conhecidos como associados a esquemas de investimentos. Trata-se de um tipo de planos de investimentos profusamente espalhados e que continuam a existir, com maiores ou menores adaptações, produzindo graves danos a muitas pessoas e à sociedade em geral. Consistindo num fenómeno de fácil explicação após a sua implosão, a sua perceção não é fácil num momento prévio e oportuno. Existem alguns trabalhos interessantes nesta área mas num número reduzido. Neste trabalho é apresentada uma abordagem computacional ao modelo matemático desenvolvido por Artzrouni (2009) para a análise dos esquemas de Ponzi. O modelo descreve a dinâmica de um fundo de investimento que promete taxas de rendibilidade superiores aquelas que pode na realidade oferecer. Na génese do esquema existem uma taxa de rendibilidade prometida pelo fundo, a taxa nominal presente, uma taxa irrealista de captura de mercado para novos investimentos e a taxa de resgate para os depósitos acumulados. São apresentadas simulações resultantes dos choques nos parâmetros do modelo, com o objetivo de ilustrar o seu impacto no sucesso ou no colapso do fundo de investimento. Para a calibração do modelo são utilizados dados disponíveis referentes ao mais famoso esquema fraudulento deste tipo: Charles Ponzi, 1920. É igualmente apresentada para discussão uma versão filantrópica do modelo, tendo em mente os modelos de segurança social. A aptidão das técnicas de simulação na deteção de padrões insustentáveis pode ser do interesse de reguladores financeiros e investidores quando confrontados com situações em que os fundos apresentam desempenhos irrealistas face às restrições económicas e financeiras. Palavras-chave: Esquemas de Ponzi; investimento; taxa de rendibilidade; equações diferenciais ordinárias; métodos numéricos; simulação.
Ponzi and Madoff names, as well as the Portuguese D. Branca, are so-called investment schemes that have become well-known. These scams are widespread and continue to exist, with more or less modifications, depicting serious damage to many people and society in general. Being a phenomenon of easy explanation after the implosion, its perception is not easy in a timely manner. There are some interesting studies on this subject, although in reduced numbers. In this paper we present a computational approach to the mathematical model developed by Artzrouni (2009), to study Ponzi schemes. The model describes the dynamics of an investment fund that promises higher incomes than those it can effectively offer. In the genesis there are a promised return rate, the actual nominal rate, unrealistic market capture rate of new investment and the rate of removal of accumulated deposits. Simulations resulting from shocks on the parameters of the model will be presented, in order to illustrate the impact on the success or the collapse of the investment fund. For the model calibration, data available for one of the most famous fraudulent financial schemes was used: Charles Ponzi, 1920. A philanthropic version of the model is also presented for discussion, bearing in mind social security models. The aptitude of simulation in the detection of unsustainable patterns may be of interest to financial regulators and investors when confronted with situations where funds show unrealistic performances vis-à-vis the economic and financial constraints.
© Direitos de autor:
É permitida a importação gratuita.
É permitida a cópia de partes deste documento, sem qualquer modificação, para utilização individual. A reprodução de partes do seu conteúdo é permitida exclusivamente em documentos científicos, com indicação expressa da fonte.
Não é permitida qualquer utilização comercial. Não é permitida a sua disponibilização através de rede electrónica ou qualquer forma de partilha electrónica.
Em caso de dúvida ou pedido de autorização, contactar directamente o OBEGEF.