{"id":47617,"date":"2023-07-15T21:22:46","date_gmt":"2023-07-15T21:22:46","guid":{"rendered":"https:\/\/obegef.pt\/wordpress\/?p=47617"},"modified":"2023-07-19T21:25:45","modified_gmt":"2023-07-19T21:25:45","slug":"ai-que-eu-caio-segurem-me-que-eu-caio-2-2-3-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-53-3-2-2-2-2-3-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-3-2-2-2-2-3-2-3-2-2-2-3-4-2-2-3-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-26","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/obegef.pt\/wordpress\/?p=47617","title":{"rendered":"Entendimento EUA-China fulcral para baixar infla\u00e7\u00e3o e juros no longo prazo"},"content":{"rendered":"\n

\u00d3scar Afonso, Dinheiro Vivo<\/strong><\/span><\/p>\n\n\n

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\"\"<\/a><\/figure><\/div>\n\n\n

No domingo passado, a secret\u00e1ria do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, encerrou a sua visita de quatro dias \u00e0 Rep\u00fablica Popular da China (RPC), com um saldo talvez um pouco melhor do que era antecipado - dadas as baixas expectativas quanto aos resultados das reuni\u00f5es, numa altura em que o relacionamento bilateral est\u00e1 num n\u00edvel historicamente baixo -, mas, ainda assim, claramente insuficiente para atender aos grandes desafios globais da atualidade.<\/em><\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n

O balan\u00e7o de Yellen das mais de dez horas de reuni\u00f5es foi positivo, considerando a visita um \"passo em frente\" na estabiliza\u00e7\u00e3o das rela\u00e7\u00f5es entre os dois pa\u00edses, fruto de conversas \"diretas, substantivas e produtivas\", em que os dois lados aprenderam alguma coisa sobre a contraparte.<\/p>\n\n\n\n

Mais concretamente, a secret\u00e1ria do Tesouro considera que a visita \"vai ajudar a construir um canal de comunica\u00e7\u00e3o resiliente e produtivo com a nova equipa econ\u00f3mica chinesa\".<\/p>\n\n\n\n

Contudo, Yellen admitiu haver ainda \"desacordo significativo\" numa s\u00e9rie de mat\u00e9rias, sublinhando que ningu\u00e9m esperaria que \"uma visita resolvesse tudo da noite para o dia\".<\/p>\n\n\n\n

Recorde-se que as rela\u00e7\u00f5es entre os EUA e a RPC t\u00eam vindo a deteriorar-se nos \u00faltimos anos, incluindo quest\u00f5es como os direitos humanos em Xianjiang e Hong Kong, dom\u00ednio territorial e seguran\u00e7a internacional - incluindo o apoio dos EUA a Taiwan, que a RPC considera parte integrante do seu territ\u00f3rio, a que acresce a disputa territorial do Mar do Sul da China -, bem como o crescente dom\u00ednio industrial da China, temendo-se a sua ascens\u00e3o tamb\u00e9m em setores considerados estrat\u00e9gicos pelos EUA (alguns tamb\u00e9m com potencial militar, como a intelig\u00eancia artificial e os semicondutores), dando origem a tens\u00f5es protecionistas crescentes.<\/p>\n\n\n\n

A alian\u00e7a da RPC com a R\u00fassia, antes e durante a atual guerra na Ucr\u00e2nia, agravou ainda mais os receios dos EUA quanto \u00e0s inten\u00e7\u00f5es das autoridades chinesas e uma poss\u00edvel interfer\u00eancia na seguran\u00e7a e ordem internacionais estabelecidas, com suspeitas fundadas de apoio \u00e0 campanha militar russa, se n\u00e3o a n\u00edvel militar, pelo menos, no campo econ\u00f3mico, incluindo a fuga da R\u00fassia \u00e0s san\u00e7\u00f5es econ\u00f3micas do Ocidente para travar o financiamento da guerra.<\/p>\n\n\n\n

Seguiu-se uma nova escalada das tens\u00f5es com a visita a Taiwan, em agosto de 2022, da ent\u00e3o presidente da C\u00e2mara de Representantes do Congresso norte-americano, Nancy Pelosi, enfurecendo as autoridades chinesas, que conduziram exerc\u00edcios a\u00e9reos e mar\u00edtimos sem precedentes pr\u00f3ximo de Taiwan, aumentando a perspetiva de conflito com a ilha e, possivelmente, com os EUA.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 este ano, dois incidentes com bal\u00f5es chineses a sobrevoarem os EUA - com potencial para recolha de informa\u00e7\u00f5es e espionagem -, em fevereiro, adiaram a visita do secret\u00e1rio de Estado dos EUA, Antony Blinken, \u00e0 China, prevista para essa altura nesse m\u00eas, para junho.<\/p>\n\n\n\n

A visita de Blinken, nos dias 18 e 19 de junho, deu in\u00edcio a uma esp\u00e9cie de \"degelo\" no dif\u00edcil relacionamento recente entre os dois pa\u00edses, sinalizado pelo pr\u00f3prio presidente chin\u00eas Xi Jinping, que se reuniu com Blinken mesmo n\u00e3o sendo uma figura no mesmo n\u00edvel da hierarquia.<\/p>\n\n\n\n

Essa visita - a primeira de um alto representante dos EUA em quase 15 anos \u00e0 China - abriu caminho para Yellen poder continuar o processo de estabiliza\u00e7\u00e3o da rela\u00e7\u00e3o entre os dois pa\u00edses.<\/p>\n\n\n\n

Contudo, pouco antes da visita, tinha havido uma nova escalada das tens\u00f5es protecionistas, com as restri\u00e7\u00f5es impostas pelos EUA e outros governos ocidentais \u00e0 exporta\u00e7\u00e3o para a China de semicondutores e equipamento necess\u00e1rio ao seu fabrico a terem como resposta das autoridades chinesas a exig\u00eancia de uma autoriza\u00e7\u00e3o espec\u00edfica para a exporta\u00e7\u00e3o de g\u00e1lio e germ\u00e2nio (e derivados) - dois metais cruciais para o fabrico de semicondutores e chips<\/em>, sendo a China o maior produtor mundial -, alegando \"prote\u00e7\u00e3o da seguran\u00e7a e interesses\" da RPC.<\/p>\n\n\n\n

Conv\u00e9m ainda lembrar que as quest\u00f5es protecionistas se t\u00eam misturado com as relativas \u00e0 seguran\u00e7a internacional. Em abril, os EUA alargaram a lista de empresas chinesas sancionadas pelas supostas tentativas de escapar ao controlo norte-americano das exporta\u00e7\u00f5es para a R\u00fassia, considerando-as uma medida ilegal que amea\u00e7a as cadeias de abastecimento globais, o que mereceu amplos protestos das autoridades chineses e escalou as tens\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 luz deste contexto, e retomando o balan\u00e7o da visita de Yellen a n\u00edvel econ\u00f3mico, torna-se, por isso, muito relevante ela ter referido que \"o presidente Biden n\u00e3o v\u00ea a rela\u00e7\u00e3o entre os EUA e a China na perspetiva de um grande conflito de poderes\", considerando que \"o mundo \u00e9 suficientemente grande para os dois pa\u00edses prosperarem\". Yellen manifestou o desejo de \"uma economia global din\u00e2mica e saud\u00e1vel que seja aberta, livre e justa, n\u00e3o uma que esteja fragmentada ou force os pa\u00edses a escolher lados\".<\/p>\n\n\n\n

Assim, quaisquer eventuais futuras restri\u00e7\u00f5es nos neg\u00f3cios com a China seriam implementadas \"de uma forma transparente\" e focar-se em setores nos quais os EUA t\u00eam \"receios espec\u00edficos ao n\u00edvel da seguran\u00e7a nacional\". Yellen manifestou-se contra as restri\u00e7\u00f5es recentes da RPC a mat\u00e9rias-primas necess\u00e1rias \u00e0 produ\u00e7\u00e3o de semicondutores e chips<\/em> para computadores, reiterando que os EUA iriam responder a \"pr\u00e1ticas econ\u00f3micas injustas\" da RPC.<\/p>\n\n\n\n

Quanto \u00e0 resposta \u00e0s altera\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas, o entendimento parece mais facilitado, tendo a secret\u00e1ria do Tesouro Yellen defendido que as autoridades chinesas poder\u00e3o trabalhar em conjunto como os EUA, por exemplo, no suporte ao Green Climate Fund, que foi desenhado para ajudar as no\u00e7\u00f5es em desenvolvimento numa l\u00f3gica de mitiga\u00e7\u00e3o e adapta\u00e7\u00e3o a essas mudan\u00e7as.<\/p>\n\n\n\n

Em resposta, o ministro chin\u00eas das Finan\u00e7as referiu que \"a natureza das rela\u00e7\u00f5es econ\u00f3micas, nomeadamente comerciais, entre a China e os EUA \u00e9 mutuamente ben\u00e9fica, com ganhos para as duas partes\". J\u00e1 antes, o vice-primeiro-ministro chin\u00eas, He Lifeng, havia lamentado que o incidente com os bal\u00f5es tivesse prejudicado as rela\u00e7\u00f5es entre os dois pa\u00edses.<\/p>\n\n\n\n

Depois deste enquadramento dos principais resultados da visita e antecedentes, importa reter algum desanuviamento das rela\u00e7\u00f5es, que esperamos impe\u00e7a um conflito militar entre China e EUA e possa ajudar a um futuro acordo de paz na Ucr\u00e2nia, isto a n\u00edvel da seguran\u00e7a internacional, mas tamb\u00e9m com relevante impacto econ\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n

Infelizmente, um regresso ao \"business as usual<\/em>\" afigura-se bem distante, ainda que soe muito bem aos ouvidos de qualquer economista defensor do livre funcionamento dos mercados, o desejo de Yellen de \"uma economia global din\u00e2mica e saud\u00e1vel que seja aberta, livre e justa, n\u00e3o uma que esteja fragmentada ou force os pa\u00edses a escolher lados\" e a afirma\u00e7\u00e3o do ministro chin\u00eas das Finan\u00e7as de que \"a natureza das rela\u00e7\u00f5es econ\u00f3micas, nomeadamente comerciais, entre a China e os EUA \u00e9 mutuamente ben\u00e9fico, com ganhos para as duas partes\".<\/p>\n\n\n\n

Isto porque, ao mesmo tempo, Yellen reitera a pol\u00edtica de \"olho por olho, dente por dente\" (\"tit for tat<\/em>\", em ingl\u00eas), numa l\u00f3gica meramente mercantilista que destoa do resto do seu discurso.<\/p>\n\n\n\n

Esse discurso h\u00edbrido e amb\u00edguo (que, embora n\u00e3o assumidamente, \u00e9 tamb\u00e9m a pr\u00e1tica da China), mesmo que respaldado numa l\u00f3gica de seguran\u00e7a nacional - fora da esfera de influ\u00eancia de Yellen, certamente uma exig\u00eancia da Administra\u00e7\u00e3o Biden na visita -, n\u00e3o gera grandes expectavas quanto \u00e0 travagem da escalada protecionista recente, que contribui para um recuo ainda maior do processo de globaliza\u00e7\u00e3o, que est\u00e1 em retrocesso j\u00e1 h\u00e1 alguns anos.<\/p>\n\n\n\n

Assim, em vez de culparem os bancos centrais, em particular o BCE, por estarem a dar cumprimento aos respetivos mandatos independentes - subindo as taxas de juro para travar a infla\u00e7\u00e3o ainda elevada -, os pol\u00edticos nacionais e comentadores de servi\u00e7o deveriam antes defender um entendimento alargado entre as duas principais superpot\u00eancias em disputa, no sentido de promover a recupera\u00e7\u00e3o do processo de globaliza\u00e7\u00e3o, o que passa tamb\u00e9m por um acordo de n\u00e3o agress\u00e3o m\u00fatua e a promo\u00e7\u00e3o de um acordo de paz na Ucr\u00e2nia.<\/p>\n\n\n\n

N\u00e3o tenhamos d\u00favidas, uma redu\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es protecionistas entre China e EUA, bem como dos pa\u00edses nas respetivas esferas de influ\u00eancia, com impacto positivo na globaliza\u00e7\u00e3o, poder\u00e1 fazer muito mais pela redu\u00e7\u00e3o dos n\u00edveis de infla\u00e7\u00e3o e das taxas de juro a m\u00e9dio e longo prazo do que qualquer governo individualmente ou mesmo pela atua\u00e7\u00e3o dos bancos centrais, ap\u00f3s esgotados os principais efeitos dos seus instrumentos de pol\u00edtica.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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