{"id":47381,"date":"2023-03-16T15:40:00","date_gmt":"2023-03-16T15:40:00","guid":{"rendered":"https:\/\/obegef.pt\/wordpress\/?p=47381"},"modified":"2023-03-18T15:45:32","modified_gmt":"2023-03-18T15:45:32","slug":"ai-que-eu-caio-segurem-me-que-eu-caio-2-2-3-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-53-3-2-2-2-2-3-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-3-2-2-2-2-3-2-3-2-2-2-3-4-2-2-3-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-1-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/obegef.pt\/wordpress\/?p=47381","title":{"rendered":"Taxa de juro e crise na banca"},"content":{"rendered":"

Jorge Fonseca de Almeida, Dinheiro Vivo<\/strong><\/span><\/p>\n

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O aumento das taxas de juro, e hoje as taxas diretoras voltaram a subir 0,5%, permite aos bancos comerciais alargar a sua margem financeira e aumentar significativamente os seus lucros. Em Portugal vimos o Novo Banco triplicar os seus lucros e ultrapassar a marca dos 500 milh\u00f5es de euros. Os restantes bancos tamb\u00e9m viram crescer os seus benef\u00edcios.<\/em><\/p>\n

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No entanto, a subida das taxas de juro est\u00e1 a colocar seriamente em risco alguns bancos com import\u00e2ncia sist\u00e9mica. O caso do Credit Suisse<\/em> abalou os mercados e apesar da interven\u00e7\u00e3o do banco central su\u00ed\u00e7o ainda n\u00e3o foi reposta a confian\u00e7a das bolsas no setor financeiro com as cota\u00e7\u00f5es a cair - a recupera\u00e7\u00e3o parcial que se seguiu ao an\u00fancio da interven\u00e7\u00e3o do banco nacional su\u00ed\u00e7o deixou a generalidade das cota\u00e7\u00f5es abaixo do valor inicial.<\/p>\n

Vejamos ent\u00e3o os riscos. O risco da desvaloriza\u00e7\u00e3o dos ativos de taxa fixa - \u00e0 medida que as taxas sobem esses ativos desvalorizam, perdem valor, a sua cota\u00e7\u00e3o desce. Exemplos destes ativos: as obriga\u00e7\u00f5es emitidas pelo Estados, as Obriga\u00e7\u00f5es do Tesouro. Assim uma gest\u00e3o prudente que tenha constitu\u00eddo uma carteira de Obriga\u00e7\u00f5es do Tesouro alem\u00e3s ou norte-americanas v\u00ea-se agora confrontada com uma perda de valor dessa carteira. Desvaloriza\u00e7\u00e3o com impacto imediato no capital da institui\u00e7\u00e3o. Mas tamb\u00e9m as obriga\u00e7\u00f5es de taxa fixa emitidas por empresas e institui\u00e7\u00f5es. Assim para saber da solidez de cada banco conv\u00e9m saber qual a sua exposi\u00e7\u00e3o a estes ativos. Quanto maior pior uma vez que as taxas de juro v\u00e3o continuar a subir nos pr\u00f3ximos tempos.<\/p>\n

Tamb\u00e9m o risco da subida do cr\u00e9dito mal parado (NPL) face \u00e0s dificuldades das fam\u00edlias em pagar as presta\u00e7\u00f5es que v\u00e3o subindo. Em Portugal esse risco vai ser atenuado pelo Estado que subsidiar\u00e1 os juros a pagar por certas fam\u00edlias. Um apoio direto aos bancos. Veremos a sua magnitude e se ser\u00e1 sustent\u00e1vel no tempo.<\/p>\n

Finalmente o risco da desvaloriza\u00e7\u00e3o das garantias dadas por empresas e particulares. Essas garantias podem ser ativos de taxa fixa que agora est\u00e3o a desvalorizar ou por im\u00f3veis que face \u00e0 crise da habita\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m poder\u00e3o perder valor no mercado. A redu\u00e7\u00e3o do valor das garantias tem tamb\u00e9m impacto negativo no capital dos bancos.<\/p>\n

A acrescer a estes riscos est\u00e1 a retirada de grandes volumes de dep\u00f3sitos e outros investimentos de clientes estrangeiros (russos, chineses, indianos, sauditas, etc.) com medo de perder o seu dinheiro por san\u00e7\u00f5es decretadas pelos governos europeu e norte-americano. S\u00e3o volumes muitas vezes muito grandes que a sua sa\u00edda p\u00f5e em risco a liquidez de alguns bancos. A pol\u00edtica de usar o sistema financeiro como arma econ\u00f3mica tem o seu pre\u00e7o.<\/p>\n

Mas a sa\u00edda de grandes dep\u00f3sitos dos bancos europeus pode tamb\u00e9m dirigir-se para os Estados Unidos e onde as taxas de remunera\u00e7\u00e3o s\u00e3o mais elevadas e o risco pol\u00edtico (de guerra) \u00e9 menor. Tamb\u00e9m aqui a competi\u00e7\u00e3o d\u00f3lar-euro pode ser prejudicial aos bancos europeus.<\/p>\n

Em resumo: a subida das taxas de juro \u00e9, no essencial, positiva para o sistema banc\u00e1rio que v\u00ea alargada a sua margem financeira, mas se a gest\u00e3o n\u00e3o reorganizar a composi\u00e7\u00e3o do balan\u00e7o, reduzindo a exposi\u00e7\u00e3o a ativos em desvaloriza\u00e7\u00e3o ou em fuga e n\u00e3o refor\u00e7ar ou alterar garantias, os resultados podem ser desastrosos.<\/p>\n

Em resumo os bancos comerciais vivem uma situa\u00e7\u00e3o favor\u00e1vel mas que exige uma navega\u00e7\u00e3o cuidadosa que deve ser orientada pelos Bancos Centrais. Para j\u00e1 essa aten\u00e7\u00e3o, com os casos que v\u00e3o surgindo, n\u00e3o parece muito cuidada e profissional.<\/p>\n

Para os clientes da Banca o tempo \u00e9 de grande aten\u00e7\u00e3o aos riscos e de reivindica\u00e7\u00e3o do alargamento dos limites de prote\u00e7\u00e3o dos depositantes.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n

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